La question revient souvent lors de mes premiers entretiens : "Pourquoi vous plutôt que ma banque privée ?" C'est une excellente question qui mérite une réponse honnête — y compris sur les cas où la banque reste préférable.
Les trois modèles principaux
1. La banque privée
La banque privée suisse offre une relation clé en main : gestion discrétionnaire, accès à des produits exclusifs, infrastructure robuste. C'est le modèle le plus connu des investisseurs fortunés.
Le coût réel : Les frais explicites oscillent entre 0.8% et 1.5% selon les établissements. Mais les frais implicites — rétrocessions sur fonds maison, spreads sur devises, frais de transaction — portent souvent le coût total entre 2% et 3% par an. Sur CHF 500 000, c'est entre CHF 10 000 et CHF 15 000 par an en frais totaux.
Le conflit d'intérêt structurel : Votre gestionnaire en banque est incentivé à placer des produits maison. C'est mathématiquement inévitable — sa rémunération variable en dépend partiellement.
2. Le gérant de fortune indépendant (EAM)
Les gérants de fortune indépendants gèrent discrétionnairement votre portefeuille depuis une plateforme externe (souvent Interactive Brokers ou une banque dépositaire). Frais entre 0.5% et 1.2%, plus les frais de la banque dépositaire. Un conflit d'intérêt peut encore exister via des rétrocessions de la banque dépositaire — à vérifier.
3. Le conseiller en investissement indépendant (LSFIN)
Le modèle que j'applique chez 41 Advisory : conseil pur, sans gestion discrétionnaire. Vous restez décisionnaire de chaque transaction. Je fournis l'analyse, les recommandations documentées, et le suivi de portefeuille.
Le coût : Honoraire fixe mensuel (CHF 300–800 selon la complexité). Aucune rétrocession. Vos frais de courtage chez Interactive Brokers restent parmi les plus bas du marché.
Le conflit d'intérêt : Structurellement absent — mon seul revenu est votre honoraire mensuel.
| Critère | Banque privée | Gérant EAM | Conseiller LSFIN |
|---|---|---|---|
| Frais totaux / an | 2–3% | 0.8–1.5% | 0.3–0.6% |
| Rétrocessions | Oui (souvent opaques) | Possibles | Zéro |
| Gestion discrétionnaire | Oui | Oui | Non — vous décidez |
| Conflit d'intérêt | Structurel | Partiel | Absent |
| Accès ETF low-cost | Limité | Oui | Oui (via IBKR) |
Quand la banque reste préférable
Il serait malhonnête de prétendre que le conseil indépendant convient à tout le monde. La banque privée a du sens si :
- Vous ne souhaitez aucune implication dans la gestion (délégation totale)
- Vous avez besoin de services intégrés (crédit lombard, succession complexe)
- Votre patrimoine est très élevé (>CHF 5M) et justifie une relation complète
Quand le conseil indépendant s'impose
- Vous voulez comprendre ce que vous détenez et pourquoi
- Vous avez CHF 100 000–5 000 000 à investir intelligemment
- Vous suspectez payer trop de frais sans le savoir clairement
- Vous venez de vendre une entreprise ou avez reçu un héritage significatif
- Vous approchez de la retraite et souhaitez optimiser votre patrimoine
Test simple : demandez à votre banque le montant exact des rétrocessions qu'elle perçoit sur vos placements, par produit. Si la réponse est vague ou incomplète, c'est un signal.